广告和AI撑起谷歌一片天？

 

谷歌（NASDAQ：GOOG）（NASDAQ：GOOGL）预计将于 10 月 24 日星期二盘后发布第三季度财报。截至 2023 年 9 月 30 日的第三季度业绩。分析师预计谷歌每股收益为 1.45 美元，营收为 757 亿美元。如果谷歌达到这些数字，则每股收益将同比增长 36%，收入同比增长近 10%。

对谷歌最有利的事情之一是该股的估值被低估和相对较低的预期。这一次，谷歌的股票正以乐观的心情进入第三季度财报。在强劲的第二季度报告和第三季度指引的支持下，每股收益预期已从年初的 1.29 美元升至目前的 1.44 美元。更重要的是，在第二季度报告发布时，该价格为 1.33 美元，此后上涨了 8%，达到 1.44 美元。

26 项 EPS 修正中，有 25 项向上，27 项收入修正中，25 项也向上。这再次与第二季度形成鲜明对比，第二季度 27 项收入修正中只有 19 项是上调。

在过去 12 个季度中，谷歌每股收益超出预期 8 次，收入预期超出 9 次。这些数字在第二季度预览期间是相同的。但更重要的是，谷歌在 2022 年连续 4 个季度未达到预期后，现已连续两个季度公布每股收益超出预期。

在第二季度预览中，分析师曾预测该公司的收入将略有好转，而每股收益的好坏将取决于公司的运营纪律（又称费用）。事实证明，这是事实，收入小幅增长（2.54%），但每股收益增长略大（7%），因为整体营业利润率同比从 28% 上升至 29%。我预测收入和每股收益将再次小幅上涨，但与上次不同，分析师认为该股的盈利前上涨可能需要不仅仅是小幅上涨才能证明股价进一步上涨是合理的。

广告和人工智能可能是谷歌该季度最热门的两个故事。广告收入为 581 亿美元，较 2022 年第二季度增长 3.30%。此外，该公司还报告称，人工智能的重点正在全速进行，团队正在重新集中精力。

对于第三季度，广告显然仍将是核心赚钱工具，保守预测同比增长类似 3% 至 4%，从而使 2023 年第三季度的广告收入在 561 亿美元至 567 亿美元之间。这仍然占预计总收入 750 亿美元的 75% 以上，这也可能是该公司最终大力推进人工智能业务的原因。

在第二季度报告中，首席执行官桑达尔·皮查伊重点关注了公司的员工人数和优先顺序调整：

皮查伊表示，为了利用人工智能，谷歌一直在“强化我们作为一家公司的关注点，以严格的纪律进行负责任的投资，并寻找我们可以更经济高效地运营的领域”。这包括裁员和重新安置团队，包括调整Waze广告销售与现有业务相结合，并将核心基础设施和云的工程工作结合起来：“总体而言，我们正在积极地将人员转移到公司内更优先的活动中。”

尽管关于裁员和重新关注关键项目的讨论不断，但谷歌报告称，2023 年第二季度员工总数同比增长 4.50%，总支出同比增长 5%。

具有讽刺意味的是，谷歌的云计算已经保持在云端有一段时间了，但至少从 2020 年第一季度开始就实现了令人印象深刻的季度收入增长。现在，透过云一窥，谷歌云平台报告其连续第二年盈利2023 年第二季度收入创纪录的 80.3 亿美元。预计 GCP 在第三季度将继续保持收入和利润增长势头，因为该公司在全球范围内不断扩展基础设施，已在 39 个谷歌云区域中扩展。

进入第二季度财报时，谷歌的股价是大型科技股中最便宜的。相对于其增长前景而言，其本身成本低廉，进入第三季度，情况有所不同。谷歌仍是最便宜的，其远期市盈率为 24.50，而苹果公司为 29.4，微软公司为 29.7，亚马逊公司为 60。不过，谷歌被低估的理由已经缩小。因为谷歌与该组中第二便宜的公司（苹果）之间的差异（远期倍数）当时为 10，而现在仅为 5。

随着预期盈利增长率从 16%上升至 18.40% ，谷歌的独立估值已变得有吸引力。这使得该股在第三季度报告中的市盈率/增长 [PEG] 为 1.33，而在第二季度报告中为 1.4。

谷歌股票今年迄今已不再是大型股中表现最差的股票。事实上，该股目前是该类别中表现最好的股票，今年迄今已上涨近 55%，而微软为 37%，苹果为 43%，亚马逊为 51%。

现在可以肯定地说，进入第二季度的相对低估故事已经变成了一个相当甚至略微高估的故事。

目前谷歌股票的技术面已经相当强劲。例如，200 天移动平均线已从 104 美元上涨至 115 美元。该股目前远高于 100 日和 200 日移动平均线通常是个好消息。但请注意，如果第三季度报告（或第四季度指引）结果不佳并且市场继续近期的波动，该股在找到支撑之前可能会下跌。

该股的相对强弱指数（“RSI”）已从49 上升到现在的 68。但从技术角度来看，这对该股有利，因为它显示出实力和积累，在超买之前还有足够的空间。

 

来源公众号：华尔街大事件（ID:WallStreetNews）